Экономика сегодня: денежная политика и мыльные пузыри

Экономика сегодня: денежная политика и мыльные пузыриСегодня любой, мало-мальски интересующийся новостями, человек слышал уже не раз о каких-то экономических пузырях. О них часто говорили и говорят разные аналитики, за которыми мы наблюдаем по телевидению или в других средствах массовой информации. Ни для кого не секрет, что сегодняшний кризис, начавшийся в 2008 году и продолжающийся по сей день, это продукт лопнувшего экономического пузыря. Пузырь этот лопнул в большей степени из-за ипотечного кризиса, который в свою очередь возник из-за неверного кредитования населения банками. Кредиты получали даже те, у кого была довольно плохая кредитная история. Риски плохих кредитов возросли до очень большого показателя и, когда уже должны были вмешиваться страховки банков, капитала не хватило физически на всех: страховые компании не смогли покрыть все потери банков, вызванными за счёт плохих кредитов. Были и другие причины, подогревавшие кризис и без того уже накалившийся, но сейчас не об этом.

До сих пор бытует мнение, что мол давайте привяжем денежную единицу к золоту или к другому драгоценному металлу и забудем о том, что такое экономический пузырь. Это мнение, к сожалению, ошибочно, и в этой статье я постараюсь объяснить подробно почему это так и каков может быть выход из этой ситуации.


Во- первых: знакомство с денежной системой и эмиссией денежных средств.

Откуда "приходят" деньги и куда они "уходят"?[/u] Этот вопрос затрагивается крайне редко и для многих из нас этот процесс кажется чем-то загадочным, скрытым за темным занавесом.

Немного истории:

Государство должно распоряжаться какими-то средствами. Какими средствами и откуда (государству) их взять?

На первую часть вопроса люди, пройдя некий эволюционный период в экономических взаимосвязях, нашли разумное решение- создание бумажного эквивалента золоту. На первый взгляд, тут нет ничего плохого, т.к. "узаконенные" новые денежные средства были подтверждены золотом, а это и придавало им ценность. Но в какой-то момент деньги просто отвязали от золота и выпуск денежных средств доверили Центральному Банку (ЦБ). Пока банк был государственным (национализированным), эмиссия денег была более или менее контролируемой, дабы избежать гиперинфляцию, но и здесь своих проблем хватало.

В 1913 году была создана в США так называемая Федеральная Резервная Система (ФРС), которой поручили следить за денежной массой, принимать решения по процентной ставке для регулирования потоков товаров и стимуляции потребления, а так же ей поручили следить за всей банковской системой.
В 1929 году люди впервые увидели, что биржевой крах стал основой развития кризиса, а ФРС не справилась со своими обязанностями по регулированию денежных потоков, вслед за чем и разразилась великая депрессия на территории США. Тогда уже все те, кто хотел вывести деньги из банка, столкнулись с первой проблемой: денег хватило не на всех! В то время, доллар был привязан еще к золоту и его эмиссия была строго под контролем.

В 1971 году произошло то, чего так долго ждал ФРС: Никсон отменил привязку доллара к золоту. Курс на тот момент составлял 35 долларов за унцию золота. Именно это действие позволяет теперь выпускать деньги вкупе с системой частичного резервирования. Итак...

Процесс первый: начало

На первую часть вопроса о средствах мы ответили, теперь перейдем к части: "...откуда (государству) их взять?"

Определение:
ЦЕНТРАЛЬНЫЙ БАНК (ЦБ) — основное звено денежно-кредитной системы государства, банк, создаваемый правительством для регулирования обращающейся денежной массы и обменного курса национальной валюты, наделенный монопольным правом выпуска банкнот и регулирования деятельности коммерческих банков. ЦБ является банком банков, органом, помогающим государству, правительству налаживать денежное обращение, управлять бюджетом.
Словарь «Борисов А.Б. Большой экономический словарь.


Взять денежные средства в оборот можно только у ЦБ. Это происходит следующим образом: государство, нуждающееся в средствах, предлагает ЦБ сделку: "мы вам облигации, а вы нам денюжку", на что ЦБ должен среагировать или положительно или отрицательно. В подавляющем большинстве случаев, ЦБ принимает сделку с заранее оговоренным процентом и включает печатный станок. Так происходит обмен денежных средств и облигаций между государством и ЦБ.

Тут есть одна загвоздка, как многие уже поняли- это облигация.

Облигация — «ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигация может также предусматривать право ее владельца на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права. Доходом по облигации является процент.
wiki


Почему это так? Очень просто, например: берутся деньги в долг под процент (100 единиц, 10% годовых). Через год эмитент годовой (бескупонной) облигации обязан вернуть номинальную стоимость облигации 100 единиц + процент эмитенту денежных средств. Происходит так называемый обратный обмен и облигация теряет свою силу. При применении простой математики видно, что 100 единиц + 10% годовых, равняются 110 единицам. 100 единиц существуют, а откуда же взять другие 10 единиц?

В этом случае государству придется выпустить еще одну облигацию, чтобы погасить долг в 10 единиц. Этот процесс можно назвать реструктуризацией долга. Из этого мы видим, что фактическая денежная масса будет расти постоянно (долг+процент).

Может возникнуть резонный вопрос: а как же инфляция? Не подкрепленная денежная масса будет вызывать инфляцию, а значит чтобы не было инфляции- количество продуктов должно повышаться равномерно с денежной массой. Именно поэтому мы очень часто видим, что ВВП страны растет (за счет увеличения производства продуктов и услуг), да и рост является обязательным показателем для здоровой экономики (что, опять же, очень спорно).

Процесс второй: пузыри

За первым процессом следует следующий процесс кредитования и создания новых денежных масс - кредитование частного сектора и система частичного банковского резервирования.

Система частичного резервирования является по сути "турбиной" для надувания экономических пузырей и обеспечения высокой ликвидности на рынках. Это очень хитрый процесс по созданию новых денежных средств в экономической системе, при котором ЦБ не печатает новые денежные купюры.
Частичное резервирование средств в банке происходит для того, чтобы в случае банкротства, банк имел возможность вернуть часть денег вкладчикам и для стабилизации банковской системы. Вопрос стабилизации очень спорный, и мы не будем его касаться. Сам же частичный резерв измеряется в процентах от вклада. Допустим этот процент равен 10%, а это означает, что если придет вкладчик, и положит 100 денежных единиц себе на счёт, то банк положит 10 денежных единиц себе в резерв, а остальные 90 он может использовать для раздачи дальнейших кредитов.

Рассмотрим пример создания денег на этой основе:
Частичное резервирование равно 10%.
1.Человек А приходит в Банк 1 и кладёт на счёт 1000д.е. (денежных единиц). Банк 1 откладывает в резерв 100д.е.
2. Человек Б берет у Банка 1 кредит на 900д.е., и кладёт их в Банк 2. Банк 2 откладывает в резерв 90д.е.
3. Человек В берет у Банка 2 кредит на 810д.е. и кладёт их в Банк 3. Банк 3 откладывает в резерв 81д.е.
... и так далее. В итоге, произведя все итерации, мы придём к результату:
Только что созданных кредитов банками: 1000*0,9+1000*0,9^2+1000*0,9^3...=9000
Резерв всех банков составляет: 1000*0,1+1000*0,1*0,9+1000*0,1*0,9^2+...=1000.
В общей сумме мы создали в этом примере 10000д.е., когда 1000д.е. из них существуют физически, все остальные 9000- это несуществующие деньги.

Итак, что мы видим: банки создают деньги в больших количествах, увеличивая денежные массы несуществующих денег. Так создаются экономические денежные пузыри.


Во-вторых:Золото

Как я уже писал, очень часто можно услышать мнение, что деньги нужно привязать опять к золоту. Увы, это неверное утверждение по нескольким причинам:
1. Привязка к золоту не поможет избежать проблем, инфляции и привести к стабильности, т.к. существуют Foreign Exchange (Forex) рынки (рынки обмена валют) и на этих рынках ведется торговля валют, золота, нефти и других ценных ресурсов. Цены на этих рынках- свободно формирующиеся и тут действует принцип нулевого арбитража. Золото, увы, давно стало одной из "валют", не подкрепленной ничем. Ежедневный объем на рынке Forex составлял уже в 2007 году около 4 триллиона долларов в день!

2. Цена на этих рынках не носит случайный характер и уже давно не является функцией спроса и предложения, а тем более на рынке Forex. С введением в экономику новых финансовых инструментов- деривативов- очень сильно поменялся характер образования цены. Как говорят экономисты, "Чтобы увидеть полноценную информацию, надо взглянуть на цену". Да, именно цена на рынке и содержит всю полноценную информацию, как ожидания, спрос и предложение. Спрос и предложение- это сиюминутное отображение цены, но т.к. вся экономика построена на планировании чего-либо, то и цена в будущем представляется только ожиданием. Если внимательнее присмотреться к финансовым рынкам, то можно заметить, что курсы валют, драг.металлов и нефти напрямую зависят от фьючерсного рынка.

Фьючерс представляет собой договор (соглашение) купли-продажи актива в некотором количестве и на определенную дату в будущем по согласованной сегодня цене.
В такой сделке участвуют покупатель и продавец. Покупатель обязуется купить актив в оговоренный срок, а продавец – произвести продажу в этот же срок. Таким образом, взаимные обязательства оговаривают вид актива, его размер, срок исполнения сделки и ее цену.
abforex


Как уже стало видно: цена на золото, как и на любую валюту, определяется ожиданиями инвесторов, а т.к. золото напрямую торгуется с ничем не подкрепленным долларом, то оно автоматически становится частью этого экономического пузыря.

В-третьих: Нефть

С недавних времен, в мире появилось мнение, что нефть может скоро иссякнуть и это может привести к коллапсу всей экономики. Так это или нет- очень сложный вопрос, и у каждого есть своя версия на эту тему.

Приведу пример:
на одном из крупнейших в мире Ромашкинском нефтяном месторождении, которое разрабатывается уже более 60 лет[...]по оценкам татарских геологов, из скважин месторождения можно было извлечь 710 млн. т нефти. Однако на сегодняшний день здесь уже добыли почти 3 млрд. т нефти! Классические законы геологии нефти и газа не могут объяснить наблюдаемые факты. Некоторые скважины как будто пульсировали: падение дебитов вдруг сменялось их долговременным ростом. Пульсирующий ритм был отмечен и у многих других скважин на территории бывшего СССР.
popmech,Николай Корзинов


Увы, данную теорию, о абиогенном происхождении нефти, никто не упоминает в школах, университетах или в средствах массовой информации. Почему это так? С экономической точки зрения- все просто- это инструмент манипуляции экономикой, в противном случае, нефть стоила бы сущие копейки. Нефть, как и золото, торгуется на Forex'е с помощью фьючерсных и опционных контрактов, за счет чего и происходит сегодняшнее ценообразование. Любая новость, о том, что нефть скоро закончится, раздует цену на конечный ресурс до невероятных высот и за счёт чего будет ограничено потребление. Так же это очень сильный финансовый инструмент в руках США и их же нефтедобывающих партнёров - Саудовской Аравии.

Таким образом, нефть так же является частью экономического пузыря, как и золото и другие ресурсы, которые торгуются на финансовых рынках.

Заключение:

Как мы видим, экономические пузыри вокруг нас, везде и повсюду. Поэтому денежные единицы не стоит привязывать к этим пузырям, т.к. они автоматически станут их частью. Да и деньги уже используются, как и золото раньше: это средство обмена. В чем именно заключается средство обмена- это не имеет смысла: в бумаге ли или в металле, всё имеет ценность. Только ценность тому или иному средству нужно уметь верно придавать.

Как придать ценность деньгам, снизить или вообще убрать инфляцию и строго контролировать выпуск денежных средств?

Для решения этой проблемы нужно обратиться к математике и сегодняшней экономике. Из экономики мы возьмем понятие- стандартизированная корзина, а из математики- функции.

Главное условие: цены должны быть фиксированными (это условие возможно и реализация его особых трудностей не составит).

Применяется это так: Q=A1*p1+A2*p2+...+An*pn + С, где Q- количество выпускаемых денег на одну душу населения, A1...An - продукты и услуги, p1....pn - цены на эти продукты и услуги, а C- константная прибавка для покупки тех продуктов и услуг, которые не входят в корзину. Таким образом, общее количество денег будет зависеть только от стандартизированной корзины и количества в ней продуктов и услуг, а так же от населения страны.

Таким образом, денежные средства будут подтверждены. Остается последняя проблема- выпуск денежных средств в частных руках. Чтобы избежать этого, ЦБ должен быть национализированным, а выпуск денежных средств будет находиться в руках государства, лишая само государство возможности беспрепятственной печати денег, когда деньги будут функцией количества продуктов и населения.

В таком случае, инфляция будет не страшна, а если и будет, то государство может намеренно провести дефляцию денег, с помощью сокращения их выпуска, если расчёты оказались не верны. Далее, решается проблема долгов государства перед банками и в таком случае, банковская система по сути в таком государстве будет уже не нужна совсем, а тем более можно будет отказаться от кредитов под проценты и ввести такую же схему кредитов, которая существует в арабских странах: беспроцентный кредит.

В этой статье я специально опустил такую тему, как фонды (хедж-фонды, пенсионные фонды, фонды прямых инвестиций и т.д. и т.п.)
Автор:
Станислав Мармута
Ctrl Enter

Заметив ошибку в тексте, выделите текст с ошибкой и нажмите Ctrl+Enter

53 комментария
Информация

Уважаемый читатель, чтобы оставлять комментарии к публикации, необходимо зарегистрироваться.
Уже зарегистрированы? Войти