Весеннее обострение чувства долга. Государственного долга
Посчитали, не прослезились
Коллективный Запад давно не удивляется, как США умудряются жить не по средствам, но сейчас недружественные страны, похоже, куда больше беспокоит, почему никак не удаётся загнать в долги Россию. Неслучайно иностранная пресса полностью игнорирует информацию о нашем госдолге, которая исходит от нас.
Причём некий обет молчания распространился и на так называемые «неофициальные» источники. Полная тишина царит, даже если информацию представляют главные контролёры страны – из Счётной палаты РФ.
А ведь именно из СП РФ, в последнее время явно ушедшей в тень без утверждённого председателя, при всём уважении к исполняющей обязанности Галине Изотовой, на днях напомнили, что объём госдолга России по итогам 2023 года вырос на 2,7 трлн рублей и достиг 25,6 трлн рублей. Это составляет 15 % ВВП.
В сравнении с теми же США, где давно зашкаливающий госдолг всей стране надо отрабатывать больше года – можно сказать, почти ничего. Для России, которая, по утверждениям европейских и американских политиков и прессы, «расходует триллионы на СВО», с чем никто и не спорит, поистине уникальное достижение.
И никаких манипуляций со статистикой, заметьте. Комментируя итоги анализа госдолга РФ, в аппарате аудитора Алексея Саватюгина справедливо отметили, что «долги надо уметь не только делать, но и делегировать».
Кто, кому и сколько?
Речь, как можно понять, идёт о том, что право и обязанность «занимать» всё больше переходит к регионам, банкам и компаниям, в том числе и с участием государства в капитале. При этом саму тенденцию снижения, прежде всего, внешних долгов, никто не отменяет.
Отнюдь не случайно, расчёты специалистов СП РФ из аналитической записки о годовом исполнении бюджета показали, что основной прирост долговой нагрузки на российский бюджет приходится на внутренний долг. Он по итогам 2023 года вырос на 10,8 % (2,03 трлн руб.) и составил 20,8 трлн рублей.
При этом не приходится пока говорить о существенном снижении внешней долговой нагрузки, хотя в иностранной валюте Россия теперь должна на 4,09 млрд долларов меньше. В настоящее время внешний долг РФ составляет 53,3 млрд долларов.
Тем не менее бюджетный показатель внешнего долга всё-таки вырос, причём весьма существенно. С чем это связано, объяснить не так сложно – во всём виновата девальвация рубля, которую уже вполне можно называть «очередной».
На наш взгляд, это именно так, поскольку финансовая система страны, как и граждане, адаптировались к росту курса доллара и евро с отметок в районе 70 и 80 рублей до 90–100 без каких-либо потрясений или, хуже того – паники.
Итак, в рублевом эквиваленте внешний долг России не снизился, а увеличился на 743,9 млрд рублей – до 4 782,4 млрд рублей.
Не «параллельный» экспорт – чужого долга
С точки зрения манипуляций с долгами, от которых надо по возможности избавлять федеральную казну, очень показательными, хотя и мизерными по объёму, нам представляются операции с вложениями в госдолг США. Объём таких вложений наиболее заметно сократился прошлой осенью.
В октябре Россия более чем в два раза – до 31 млн долларов сократила объём вложений в американские гособлигации. Это было отмечено после того, как в сентябре фиксировался рост до 73 млн долларов, связанный с покупками ценных бумаг гражданами и компаниями.
Похоже, кто-то располагал инсайдерской информацией о грядущей девальвации рубля, оперативно вкладываясь в валютные инструменты. При этом в ЦБ РФ с завидной регулярностью заявляли, что у Банка России нет гособлигаций США. Обратного никто – даже аудиторы СП РФ, доказать не в силах из-за полного отсутствия открытой информации.
В настоящий момент вложения в долгосрочные и краткосрочные гособлигации США остаются примерно на октябрьском уровне с существенным преобладанием долгосрочных.
На фоне суммы вложений 4,5 млрд долларов, которая фигурировала в данных американского Минфина в начале 2022 года, вполне можно говорить о том, что о российской помощи в работе ФРС с американским госдолгом можно забыть. Всерьёз и надолго.
Рано радоваться?
Остаётся с некоторой тревогой отметить, что компании, банки и регионы, в отличие от Минфина и ЦБ, сегодня не могут похвастаться ослаблением долгового бремени. Минфин успел отчитаться о росте суммарного госдолга российских регионов по итогам 2023 года на 14 %.
Не так много, но с учётом того, что темпы роста ВВП отстают от долгового показателя более чем втрое, тенденция не радует. Впрочем, в сумме регионы должны существенно меньше, чем страна в целом – 3,192 трлн рублей. Но не стоит забывать, что бюджеты регионов в сумме тоже существенно, даже очень – в разы уступают бюджету федеральному.
В связи с этим не может не внушать оптимизма предложение президента России Владимира Путина, сделанное в послании Федеральному Собранию – списать две трети задолженности регионов по бюджетным кредитам, кроме инфраструктурных.
Судя по всему, параллельно с этим будет сведена к минимуму практика обязательного размещения облигаций федеральных займов, которые вообще-то из-за роста ставок становятся весьма привлекательными.
Впрочем, гибкая политика плавающих ставок, привязанных не к ставке ЦБ РФ, а к реальным показателям инфляции, может сбить любой спрос, даже близкий к ажиотажному. И снова, несмотря на то, что больших проблем с долгами, как и с финансами в целом, не видно даже на горизонте, буквально напрашивается идея новых «сталинских» облигаций или большого военного займа.
Информация