401-е «последнее» китайское биржевое предупреждение
Когда политика диктует экономику
Итак, Китай в очередной раз пытается подмять под себя, точнее – под свой неконвертируемый юань, чуть ли не всё, что не под долларом. Интеграционные структуры – в первую очередь. Начиная с ШОС и БРИКС и кончая, если получится, ЕАЭС и его партнёрами.
Поэтому нельзя не признать, что на Западе не без оснований считают главным оппонентом доллара и всевластия ООН, МВФ и разного рода ВОЗ, МОК или ЮНЕСКО отнюдь не Россию. И действительно, в качестве обязательного предисловия – что мы реально имеем на сегодня?
Экономический рост под санкциями, уже заметные повсюду потери в СВО, пресловутый разворот на Восток и весьма сомнительное лидерство в интеграции со всеми, кто не Запад. Мы можем этим сколько угодно гордиться, но... Приднестровье, Донбасс, манипуляции с Карабахом, Сирия и что там у нас в Африке?
Даже Грузию с отпавшими от неё Осетией и Абхазией, которые теперь на много лет зависли в полупервобытном состоянии, на том же Западе долго не принимали в серьёзный расчёт. Теперь вот уже который год нас пытаются усмирить чужими, хотя по сути почти «родными», руками.
А ведь до возвращения Крыма, которое иначе, как аннексией, никто там и не именует, и жёсткого обострения с Украиной, Россию считали чуть ли не ручной. И ведь если по большому бизнесу, то Россия всегда числилась в тренде, да и сейчас она всё ещё там по очень многим направлениям.
Точно как в той юмореске у Винокура – тут играть, здесь не играть, а там рыбу заворачивали. Теперь же – нас попросту выталкивают на периферию, чуть ли не вынуждая, где только можно и нельзя, перенимать всё тот же китайский опыт.
Юань не доллар и даже не дирхам
Но сразу встаёт вопрос, а применим ли опыт вроде бы коммунистической Поднебесной в «закручивании гаек» на фондовом рынке в партнёрских странах. И речь тут не только о ШОС, где КНР фактически правит бал, не оглядываясь на нас и даже на Индию – партнёра со всеми отчётливыми признаками глобального конкурента.
Между прочим, в чём-то даже более опасного, чем США. Последние, на взгляд подавляющего числа китайских предпринимателей – прежде всего рынок сбыта, а уж потом всё остальное. И они-то не слишком рады навязываемому сверху противостоянию с США, даже ради экспансии в другой Китай – на остров Тайвань.
Китай, причём при активной поддержке России уже только в последнее время, инициировал обсуждение путей развития единых финансовых систем в странах ШОС, БРИКС и ЕАЭС. Это было сделано, ещё когда Дональд Трамп из Белого дома объявил КНР больше, чем торговую войну – масштабную конкуренцию на грани войны вполне реальной.
После Трампа в Штатах предпочли натравить на Россию её потенциального вечного союзника – Украину, да ещё и с переводом РФ в позицию агрессора. Но здесь не об этом, так как Китай попросту грамотно пользуется ситуацией.
Это нужно Пекину и для долгожданного перевода юаня в статус свободно конвертируемой валюты, и для взятия под контроль всего, что так или иначе не попадает под доллар. Неслучайно как только Иран попытался предложить идею единой валюты ШОС, она именно китайцами была спущена на тормозах. Им просто не нужна ещё одна прокладка.
Между прочим, и эмиратский дирхам, как раз свободно конвертируемый, китайцы примут только в качестве локальной альтернативы всё тому же доллару. Имеющийся опыт расчёта в привязанных к доллару США и имеющих с ним свободную конвертацию дирхамах наверняка будет использован для юаня.
В Пекине в качестве ещё одной возможной альтернативы доллару называют иногда и саудовский риал, также к нему привязанный и имеющий конвертацию. Но рынки капитала, как известно, нельзя сводить только к валютным расчётам.
Пекинская шутка
Интересно, что из Пекина уже предлагались идеи создать в рамках объединений ШОС и БРИКС единый инвестиционный хаб. Нечто подобное могло бы иметь место и в ЕАЭС, но в отношениях с ним Пекин предельно осторожен, опасаясь спугнуть Россию – поставщика уникально дешёвого сырья и много другого.
Однако пока как инвестиционная, так и биржевая унификация для БРИКС и ШОС весьма сложна, не менее, чем антидолларового валютного рынка. Всё дело не только в опасениях полного разрыва с Западом, но и в различиях в финансовой политике государств-участников.
И это касается не только собственно денежно-кредитной политики, которая разительно отличается друг от друга в России, в той же Индии и в до предела зарегулированном Китае. Затронуты и национальные фондовые рынки.
Оценивая опыт стран ШОС, вообще-то явно недостаточный, эксперты приходят к выводам, которые многие биржевики могут посчитать антидемократическими и абсолютно не рыночными. Так вот, всё чаще можно и прочесть, и услышать – а не взять ли на вооружение опыт Китая, ради того, чтобы оздоровить фондовые рынки ряда стран ШОС, включая Россию?
Основанием для такого подхода в Народном банке Китая видят бесспорный тезис, что без безопасности работы на фондовых рынках никакая унификация невозможна.
А ведь фондовые рынки стран ШОС в настоящий момент ещё только переживают детские болезни роста. В России, где фондовый рынок существует ещё с девяностых, эта болезнь и вовсе затянулась надолго до неприличия.
Спекуляции и спекулянты
В оценке рынков ценных бумаг даже в самом Китае речь идёт, прежде всего, о подмене их инвестиционной роли спекулятивной. Биржа в сознании обывателей остаётся чем-то вроде казино или тотализатора. На практике это оборачивается распространением в первую очередь рискованных видов биржевой деятельности
Это и внутридневная торговля, и торговля на понижение, когда во многих развивающихся странах всё ещё активно функционируют фонды падающих рынков. Да, ныне их деятельность регуляторы стараются ограничивать, но вред национальным экономикам полностью устранить сразу не получится.
По-прежнему в странах ШОС и БРИКС, да и в ЕАЭС тоже, популярна и околобиржевая деятельность, схожая, не ассоциируемая с азартными играми, хотя именно ими и является по всем параметрам. Тут вам и контракты на разницу, особенно на FOREX, и бинарные опционы.
Последние китайские меры регулирования рынка ценных бумаг, который переживает сейчас не лучшие времена, видятся вполне оправданными и применимыми в текущей ситуации, в том числе и в России.
Правительство и Коммунистическая партия Китая долгое время благостно взирали на то, как на фондовом рынке и рынке недвижимости на волне поступления в страну легких денег формировались пузыри. Сейчас же вынуждены были взяться за дело.
Время покажет?
Инвесторы теряют доверие к рынку на фоне замедления экономического роста КНР, вялости потребления и рынка недвижимости. Есть проблемы и с внешним спросом, который хоть как-то поддерживал рост. Поэтому по рекомендации регулятора сами же брокеры первым делом ограничили короткие продажи.
Сейчас брокерские компании предоставляют акции в кредит для короткой продажи только клиентам, у которых есть средства на сумму не менее 500 тысяч юаней (69 500 долларов США), а также у которых не было серьезных случаев дефолта, и счет открыт не менее шести месяцев. Похоже, дальше гайки закручиваться будут еще сильнее.
В результате принятых мер баланс кредитования ценными бумагами на рынке акций класса А сейчас уже составляет около 31,8 млрд юаней (4,4 млрд долларов), по сравнению с 71,6 млрд юаней на начало года.
Профессиональные инвесторы, особенно хедж-фонды, недовольны таким решением, но мелкие инвесторы рады жёстким мерам, ожидая небольших, но стабильных доходов. Тем более что вот-вот будет свёрнута высокочастотная механическая торговля – настоящий бич китайского фондового рынка.
Спекулирующих на ней повяжут комиссиями, которые оставят в такой игре только инвестфонды. Сократится и игра на индексах, которая стимулирует не их рост, а максимальные колебания, выгодные только спекулянтам.
Насколько интересен китайский опыт биржевикам в Беларуси, Армении, Киргизии и даже в Казахстане, покажет только время. Тем более что там фондовые рынки если не мёртвые, то больше напоминающие те песочницы, куда чужим детям вход заказан.
Информация