Как быть, если средства есть, а денег снова нет
Если дорог тебе твой рубль
На сегодня в России деньги снова дороги, и не только по кредитному проценту и по валютному курсу, но и по степени доступности. Стоило только намекнуть финансовому сектору, что можно надеяться на снижение ключевой ставки, как в коммерческих банках снова кончились деньги.
Завышенные ставки по вкладам не привлекают теперь не только вкладчиков, но и бизнес, располагающий свободными средствами. Уже объявлено о так называемом ожидаемом, по всей видимости, кассовом разрыве в 2,4 трлн рублей к концу года. Такой показатель, мало что говорящий непрофессионалам, будет рекордным за все последние годы. Начиная даже не с СВО или пандемии.
О том, как отреагируют люди на это, эксперты не говорят почти ничего, поскольку, если в обозримом будущем действительно притормозит инфляция, проблемы банков людей не затронут. Впрочем, при вдруг упавшем долларе кто-то может и заволноваться, но не сильно.
А вот перспектива, причём вполне реальная, провести заграничный отпуск по цене примерно на 20 процентов ниже многих, конечно, порадует. Банковский кризис — перспектива весьма тревожная, он вполне может опрокинуть поступательное движение реального сектора.
Хотя мало кто сейчас осмеливается говорить, что «реал» работает не благодаря, а вопреки банковским реалиям. Сверхприбылей на сегодня нет почти ни у кого, пожалуй, только за исключением айтишников, обслуживающих оборонку.
Всем остальным остаётся только рассчитывать на прямые платежи в виде субсидий или предоплаты, по возможности обходя банковское кредитование стороной. Статистика роста микрокредитования не убеждает – при минимальных сроках и прямом интересе самих кредиторов в возврате средств, её нельзя считать признаком кризиса.
РЕПО в помощь СВО
Хотя, разумеется, кризис ликвидности может добраться и в ту сферу, но там всё аукнется только ростом процентов и, как следствие, падением оборотов. А это уже совсем невыгодно и кредиторам, и заёмщикам. Пресса сообщает, что в ЦБ решено срочно расширить практику предоставления ликвидности банкам через операции РЕПО, но есть сомнения, что это сильно снизит напряжение в финансовом секторе.
Будет ли оперативно включён печатный станок – у многих экспертов в этом нет никаких сомнений. А это значит, что снова придётся столкнуться с инфляцией и с высокими ставками – как ключевой, так и банковскими. Замкнутый круг, из которого может не помочь выйти даже завершение СВО.
Впрочем, в таком случае военный подряд сменится не менее масштабными заказами по восстановлению освобождённых территорий. Но там условия будут, конечно, уже иными, банкирам не придётся снимать столько сливок, как сейчас.
Под надвигающийся кризис наши коммерческие, хотя в большинстве, считайте, государственные банки подвело сразу и многое. Тут и сильный рост расходов бюджета, под который уже распечатывается ФНБ, и не помешали бы арестованные резервы. В качестве гарантийного фонда хотя бы.
Здесь же и снижение остатков на корреспондентских счетах банков. Хорошо, конечно, когда средства в обороте, но не до такой же степени, когда нельзя оперативно отреагировать на любой спрос. Учитывайте также и то, что упал приток свободных средств, тех, что в отличие от денег есть. Он с каждым днём всё более ограничен как со стороны населения, так и бизнеса.
Бедные не станут богаче
Богаче становятся сегодня только избранные, и особенно тревожит то, что денежный дефицит и в банковской сфере, и в бюджете, и, разумеется, в реальном секторе, скорее всего, в ближайшее время никуда не денется. Даже снижение ставки сразу и сильно в такой ситуации вряд ли поможет, но скачком инфляции обернуться вполне может.
Вот и получается: имеем высокие ставки, но деньги дороже вроде бы и не становятся, они просто в дефиците, причём всё более остром. А дорогими будут, по курсу к доллару уже стали, хотя ещё несколько лет назад такими цифрами, как сейчас, было принято публику пугать.
Ужесточение условий кредитования, которым пугать уже давно поздно, по свидетельству из Банка России, уже «напрямую сказывается на инвестиционной активности и потребительском спросе». Это просто опасно в тех условиях, когда уже не военный заказ, а рост внутреннего потребительского спроса рассматривается как драйвер экономики 2025 года.
В Центральном банке, похоже, ещё не поняли, что собственным упорным следованием жёсткой денежно-кредитной политике так и не добились снижения инфляции, но зато загнали в тупик банковский сектор, о котором со времён «большой чистки» вообще-то пекутся как о собственных детях.
Тупик, точнее — ловушка для ЦБ просто классическая, когда даже мягкая монетарная политика не сделает реальный доступ к деньгам менее ограниченным. Принимать меры надо было раньше, а сейчас поспешность может и навредить, уже потому хотя бы, что бюджетные потоки быстро не перестроишь.
И сбалансировать их придётся уже отнюдь не Банку России. Хотя от эффективности экстренных операций ЦБ зависит у нас очень и очень многое, но не всё. Фискалы — налоговая и таможня, конечно, помогут, чем смогут, но от людей и от бизнеса понимания и поддержки ждать не стоит. Не поймут.
А ставки в банках могут и оторваться от ключевой, которая в последнее время их только опережала. Банковский сектор попадёт в зону противоречия с политикой регулятора, против которого никаких средств, и уж тем более денег, у банкиров просто нет. А это уже реальный риск для роста экономики в 2025 году.
Информация