Рубрика "Мнения" : Здесь выкладываются абсолютно различные мнения-статьи посетителей сайта, а также статьи с других сайтов для обсуждения. Администрация сайта по поводу этих новостей может иметь мнение, отличное от мнения авторов материалов.

Вторая волна мирового финансового кризиса не за горами

Вторая волна мирового финансового кризиса не за горами


Обзор Банка международных расчетов (БМР) Global liquidity: selected indicators («Глобальная ликвидность: избранные показатели») дополняет и уточняет картину мирового долга, представленную консультативной фирмой McKinsey в докладе Debt and (not much) deleveraging. Выводы обоих документов совпадают: мировой долг растет, по многим параметрам мировая долговая ситуация сегодня сравнима с той, которая была накануне финансового кризиса 2007-2009 гг. или даже хуже. Это значит, что вторая волна финансового кризиса может накрыть мировую экономику в любой момент.

Авторы обзора БМР сконцентрировали свое внимание на тех долгах, которые порождены трансграничными операциями банков по предоставлению кредитов и займов. За рамками обзора остались межбанковские кредитные операции в силу их большой специфики и сложностей учета. Банковские кредиты и займы, предоставляемые нерезидентам, авторы обзора называют «офшорными операциями». Согласно оценкам БМР, общая сумма непогашенных долларовых кредитов и займов американских банков всем видам небанковских организаций осенью прошлого года приблизилась к 50 триллионам долларов (на 01.10.2014 – около 49 трлн. долл.). При этом на резидентов США пришлось около 40 трлн. долл. и примерно 9 трлн. долл. – на нерезидентов (офшорные кредиты и займы). Общая сумма кредитов и займов, предоставленных банками зоны евро, оценивается в 35 трлн. долл., при этом на офшорные кредиты и займы пришлось около 2 трлн. долл. Наконец, общая сумма кредитов и займов, предоставленных банками Японии, оценена в 18 трлн. долл., доля офшорных кредитов и займов весьма незначительна. Внушительными были также объемы кредитов и займов китайских банков – более 16 трлн. долл.; при этом доля офшорных операций у них ничтожно мала.


Общая сумма кредитов и займов, предоставленных банками США, стран зоны евро, Японии небанковским организациям, на 1 октября 2014 года составила 102 трлн. долл., при этом на офшорные кредиты и займы пришлось немногим более 11 трлн. Получается, что львиная доля офшорных кредитов и займов, предоставленных банками стран «золотого миллиарда», пришлась на банки США. Это неудивительно. Ведь страны Евросоюза с начала текущего десятилетия вошли в полосу долгового кризиса, и большая часть ресурсов европейских банков направлялась на решение связанных с этим проблем. Япония традиционно проводит политику «кредитного национализма», государство не поощряет офшорную кредитную деятельность своих банков, направляя их ресурсы на цели внутреннего экономического развития.

Присмотримся внимательнее к офшорной деятельности американских банков в сфере кредитов и займов. На 1 октября 2014 г. кредиты и займы банков США небанковским организациям других стран составили 9,2 трлн. долл. Между прочим, это на 50% больше, чем накануне финансового кризиса 2007-2009 гг. Прирост объемов трансграничных кредитов и займов американских банков за год (2013-2014 гг.) был весьма впечатляющим: в абсолютном выражении - почти 2 триллиона долларов, в относительном – на 26%.

Табл. 1.

Кредиты и займы, предоставленные банками США небанковским организациям за пределами США (трлн. долл.).



Всего, банковские кредиты и займы

Банковские кредиты

Банковские займы (покупка долговых бумаг банками)

Всего

Нефинансовым организациям

Финансовым небанковским организациям

На 01.10. 2013

7,3

4,4

2,9

2,2

0,7

На 01.10.2014

9,2

4,9

4,3

2,4

1,9

Прирост за год

1,9

0,5

1,4

0,2

1,2

Более высокими темпами по сравнению с кредитами росли объемы банковских займов, и это понятно: инвестиционные операции (а покупка корпоративных облигаций относится к инвестициям), ввиду менее жесткого контроля надзорных органов над ними, обеспечивают большую прибыльность, чем операции по кредиту. Большая часть прироста пришлась на займы зарубежным финансовым небанковским организациям – инвестиционным фондам, страховым компаниям, пенсионным фондам и т. п.

Высокие темпы прироста трансграничных (офшорных) операций американских банков не удивляют. В разгар финансового кризиса в США стали реализовываться программы так называемых количественных смягчений (КС), которые резко увеличили объем долларовой эмиссии Федеральной резервной системой США. С сентября 2012 года начала действовать третья программа КС, которая предусматривала выкуп Федеральным резервом казначейских облигаций на 45 млрд. долл. и ипотечных бумаг на 40 млрд. долл. В конце октября 2014 г. ФРС объявила о том, что цели программы КС достигнуты (наметилось улучшение экономической ситуации в США) и печатный станок будет снижать свои обороты. Если накануне мирового кризиса (2007 г.) активы ФРС были равны 0,9 трлн. долл., то в октябре прошлого года они уже достигли 4,5 трлн. долл., т. е. увеличились в 5 раз. Столь активная эмиссионная деятельность федеральных резервных банков создавала условия для увеличения предложения денег американскими коммерческими банками, входящими в ФРС (несколько тысяч банков). Как уже сказано, по данным БМР, осенью прошлого года общая сумма кредитов и займов американских банков достигла 50 трлн. долл. (без учета операций на межбанковском рынке, т. е. без кредитов и займов другим банкам). Почти 1/5 часть этих кредитов и займов была размещена за пределами США.

Офшорные кредиты и займы - очень прибыльный бизнес для американских банков, т. к. процентные ставки по трансграничным операциям существенно выше ставок по операциям на внутреннем рынке США. Базовая ставка ФРС в течение нескольких лет держалась на уровне 0 - 0,25%. Сравним: российские компании и организации брали у американских банков кредиты и займы под «низкие» (в кавычках) ставки в 5-7%. Низкими эти ставки были только по сравнению с ростовщическим процентом российских коммерческих банков, не имевших доступа к дешевым офшорным деньгам. А по сравнению с символическими процентными ставками на американском рынке бизнес американских банков в России был очень даже выгодным.

В целом во время действия программ КС наблюдалась тенденция движения капиталов из США в другие страны мира, в том числе на периферию мировой экономики, где ощущался дефицит капиталов и норма прибыли была выше. Однако уже в прошлом году, когда обозначились признаки сворачивания третьей программы КС, наметился разворот потоков капитала. В частности, был зафиксирован чистый отток капитала из всех стран БРИКС, которые за несколько лет успели «подсесть на иглу» дешевых денег из Америки. Так, по данным Банка России, чистый отток капитала из РФ составил 151,5 млрд. долл. (такому мощному оттоку капитала немало способствовали экономические санкции Запада, игра рейтинговых агентств на «понижение» России и др.). Все участники финансовых рынков ожидают повышения процентных ставок ФРС, доходности долговых бумаг, в первую очередь облигаций Казначейства США. Федеральный резерв еще не повышал базовую ставку (0,25%), но собирается сделать это в начале лета 2015 года. Участники рынка загодя готовятся к этому событию.

Все это чревато серьезными последствиями. К этому выводу и подводят авторы обзора БМР.

Во-первых, курс доллара США пошел вверх по отношению к другим валютам. Те неамериканские компании и организации, которые набрали большие долларовые займы и кредиты, будут испытывать (и уже испытывают) трудности в обслуживании и погашении своих обязательств, номинированных в валюте США.

Во-вторых, многие долларовые займы и кредиты имеют плавающую процентную ставку. Следовательно, можно ожидать утяжеления бремени заемщиков по обслуживанию таких долгов.

В-третьих, усилится отток капитала в США, а это приведет к еще большему ухудшению экономического положения стран периферии мирового капитализма, ещё больше ослабит валютные курсы денежных единиц данных стран по отношению к доллару США, еще более осложнит обслуживание и погашение гигантских долларовых долгов.

Среди стран, которые могут пострадать от сворачивания программы КС, - государства БРИКС. Одним из крупнейших держателей долга по долларовым кредитам и займам американских банков является Китай (по данным БМР – 1,1 трлн. долл.). Серьезные отягощения подобными долгами и у других стран БРИКС. Например, у Бразилии долг перед американскими банками – 300 млрд. долл.

Впрочем, удар будет нанесен не только по странам периферии мирового капитализма, но и по Европе. Объявленное Европейским центральным банком (ЕЦБ) количественное смягчение совпадает по времени с закрытием программы КС в США. Это вызовет быстрое снижение валютного курса евро по отношению к доллару США, усиление оттока капитала. Программа КС ЕЦБ может привести к новому обострению европейского долгового кризиса. Вообще, более неудачного момента для запуска программы КС ЕЦБ было трудно придумать. А некоторые считают, что это было сделано не в интересах Европы, а в интересах США.

В то же время надо учитывать и другое обстоятельство. Сворачивание программы количественных смягчений ФРС и удорожание денег могут прервать не вполне устойчивую тенденцию к восстановлению реального сектора американской экономики. Уже нынешнее повышение курса доллара подрывает и без того слабые позиции американских экспортеров. Бывший руководитель ФРС А. Гринспен отмечает, что реальный сектор экономики США восстанавливается намного медленнее, чем финансовый рынок. Образуется перекос, следствием чего может стать возникновение громадного финансового пузыря; надувать его примутся как американские банки и фонды, так и инвесторы со всего мира. Многое напоминает сейчас ситуацию накануне мирового финансового кризиса 2007-2009 гг.
Автор: Валентин КАТАСОНОВ
Первоисточник: http://www.fondsk.ru/news/2015/03/04/vtoraja-volna-mirovogo-finansovogo-krizisa-ne-za-gorami-32053.html


Мнение редакции "Военного обозрения" может не совпадать с точкой зрения авторов публикаций

CtrlEnter
Если вы заметили ошибку в тексте, выделите текст с ошибкой и нажмите Ctrl+Enter
Читайте также
Комментарии 15
  1. ИССЛЕДОВАТЕЛЬ 6 марта 2015 14:54
    Пока планета оккупирована нагло-саксами, кризисы будут всегда, так как именно кризис позволяет создавать иллюзию легального обогащения путем перераспределения материальных богатств.
    Надо бороться не с кризисом, а с долларизацией планеты.
    1. SteelRatTV 6 марта 2015 14:58
      "Сколько верёвочке не виться - конец всегда найдётся." Предки мудры были. hi
    2. ЯРС 6 марта 2015 19:52
      Маховик уже запущен
  2. Родина Россия 6 марта 2015 15:00
    Логично - в современном мире все взаимосвязано.

    Тот, кто начал кризис - по всей вероятности получить в зад свой же пинок.
  3. Бронеоптимист 6 марта 2015 15:15
    БРИКСу нужно ускоряться с созданием своего банка и переходом на свои валюты.
    1. Landser93 6 марта 2015 17:28
      России бы сначала ЦБ национализировать и выпускницу вашингтонского фин института в места не столько отдаленные отправить, я уже не говорю про отказ от неолибиральной модели экономики, а потом уже банки создавать и в мире противостоять. А то для внутренней публики патриотизм, а в в экономике и финансах таже либеральная сволочь сидит и рулит. Как можно победить запад играя по их правилам я не представляю.
      1. ЯРС 6 марта 2015 19:53
        Чем выпускница не угадила то?
        1. ЯРС 7 марта 2015 15:40
          ответ хоть дайте хомячки! Только минусы ставить умеете?
  4. Mariner 6 марта 2015 15:18
    Давно пора отдалиться от этого накаченного деньгами американско-европейского мыльного пузыря, чтобы не забрызгало когда он громко лопнет. И слава Богу, что санкции ввели именно сейчас, когда на это еще есть время. Сами боюсь мы не сподобились бы.
  5. Горный стрелок 6 марта 2015 15:28
    Как вовремя они начали изолировать Россию. От своего кризиса и изолируют. Значит, нам меньше от него "достанется".
    1. manguest 6 марта 2015 15:54
      Цунами лучше встречать в открытом море а не у причальной стенки.
      1. sub307 6 марта 2015 16:22
        А ещё лучше - не встречать вовсе ....
      2. Комментарий был удален.
  6. Вячеслав 64 6 марта 2015 15:31
    Это давно не вторая волна, а наверное двадцать вторая!
  7. VladimS 6 марта 2015 15:33
    Очень бы хотелось узнать, хоть приблизительно, сколько они потратили в попытке давить на курс рубля, к его снижению?
    1. veksha50 6 марта 2015 15:46
      Цитата: VladimS
      Очень бы хотелось узнать, хоть приблизительно, сколько они потратили в попытке давить на курс рубля, к его снижению?



      Скорее, потеряли...
  8. Неофит 6 марта 2015 16:39
    Российские ростовщики брали кредиты под 5-7 %,а россиянам отдавали под
    15-20%!Лихие ребята,однако?Похлеще,чем всякие там Ротшильды.Грянул кризис,кредиты надо отдавать,банки по идее,должны были обанкротится,но
    прозападный финансовый сектор правительства обеспечил им вливание.А нам,впаривают,что это очень необходимо и т.д.Складывается впечатление,
    что российская экономика работает по американскому сценарию.
  9. Михаил м 6 марта 2015 16:40
    Скоро девятого вала дождёмся, который всю финансовую систему, основанную на долларе, потопит.
  10. фомкин 6 марта 2015 16:50
    В.Катасасонову склоненен верить, только америкосам все до лампочки.
  11. Некомбатант 6 марта 2015 16:55
    Блин, который год все автомобиль собираюсь купить..Кризис 2009, сейчас кризис, еще будет кризис..Едрен пистолет sad
    1. gorizont05 7 марта 2015 02:15
      ВЕЛИК КУПИ laughing и на бензин не надо тратить
      gorizont05
  12. Landser93 6 марта 2015 17:25
    Это статья, от авторов Украина не переживет зиму?) laughing
    в стиле запад вот вот рухнет, надо верить в кормчего?
    Запад уже 100 лет загнивает, толь увы нет уже нашей РИ и нет совка, crying
    1. сабля 8 марта 2015 14:42
      ну тут разные понятия - жить.. Если на Украине живут, то мы в шоколаде, а в германии -рай.. все в сравнении познается
    2. сабля 8 марта 2015 14:45
      ну тут разные понятия - жить.. Если на Украине живут, то мы в шоколаде, а в германии -рай.. все в сравнении познается
  13. sandrmur76 6 марта 2015 17:50
    Одним из крупнейших держателей долга по долларовым кредитам и займам американских банков является Китай (по данным БМР – 1,1 трлн. долл.) laughing Почему мы должны верить этим данным?Я слышал что америкосы Китаю должны как земля колхозу! what
  14. st25310 6 марта 2015 19:34
    Девяностые пережили, переживем и мировой кризис.
  15. gorizont05 7 марта 2015 02:17
    Интересно, сколько тогда доллар в России будет стоить? 100? 200?
    gorizont05
  16. attuda 7 марта 2015 02:38
    Цитата: gorizont05
    Интересно, сколько тогда доллар в России будет стоить? 100? 200?


    РублЮаня по 3 за 100S...

    послеKраха $

    БРИКС наш щит

    Созреет - им и придавить можно будет
    И бумажно-черна-зеленые ножки,
    задолжавшему 19 миллиардов
    ШтатоНАТОколлоссу да.и...
    подРУБлИТЬ...

Информация

Посетители, находящиеся в группе Гость, не могут оставлять комментарии к данной публикации.
Картина дня