Мешки с ключевой валютой

Пол Кругман (р. 1953) — знаменитый американский экономист и публицист, лауреат Нобелевской премии по экономике (2008 г.), кейнсианец и автор многих книг по глобальной экономике, макроэкономике и др. Лауреат премий Адама Смита, Ректенвальда и принца Астурийского; почётный член мюнхенского Центра экономических исследований. На «Военном обозрении» мы не раз делились с читателями мнениями Кругмана. На днях экономист опубликовал эссе под названием «What Does the US Gain From the Dollar's Special Role?», в котором сделал один любопытный вывод: статус доллара как ключевой валюты имеет скорее символический, нежели экономический смысл.

Мешки с ключевой валютой



Материал П. Кругмана вышел на ресурсе «Truthout». Экономист решил популярно объяснить читателям: что же может США дать доллар, когда он является ключевой валютой? Что даёт его особенная роль в мире?


Начинает автор вовсе не с доллара, а с китайского юаня.

Сегодня Пекин говорит, что он девальвирует нацвалюту вовсе не для извлечения конкурентных преимуществ, а ради получения некоей гибкости: мол, юань должен быть готов к новой для него роли в качестве международной резервной валюты (китайцы хотят, чтобы юань стал частью корзины специальных прав заимствования Международного валютного фонда).

К таким заявлениям Пекина экономист относится скептически.

По его мнению, эти объяснения не очень-то правдоподобны. Хотя, конечно, нельзя не учитывать стремление КНР удовлетворить свои амбиции в глобально-валютном плане.

Но чего ради, собственно, китайцы хотят сделать свой юань международной ключевой валютой? Стоит ли игра свеч?

Пол Кругман цитирует одно из высказываний Чарли Киндлбергера: «Кто чересчур много думает о международных деньгах, понемножку сходит с ума». Упомянутый Киндлбергер как раз рассуждает на тему того, отчего люди верят в важность вопроса о резервных валютах и в то, что особая роль доллара якобы жизненно необходима для поддержания американской мощи в мире.

Вот, к примеру, недавно госсекретарь Джон Керри и президент Обама заявили, что существует большой риск: если соглашение с Ираном (кстати, Кругман его поддерживает) не будет ратифицировано, то статус доллара как ключевой валюты окажется под угрозой. По мнению экономиста, заявления Обамы и Керри — игра, на самом деле всё не так, и статус доллара не пострадает.

И вообще, почему все вдруг так озаботились статусом доллара? И что Америка выигрывает от этой особой роли доллара?

Довольно часто можно встретить людей, утверждающих, что лишь благодаря особенному статусу доллара Соединённые Штаты могут позволить себе жить при постоянных торговых дефицитах. Ведь люди во всём мире должны использовать в расчётах американскую валюту, это же всем известно.

Однако даже беглый взгляд на международную статистику международного платёжного баланса, пишет Кругман, показывает, что страны, чьи валюты не играют исключительной роли, вполне себе живут с дефицитами, причём в течение длительного периода времени. Им очень помогает так жить их репутация надёжных заёмщиков. К тому же в этих странах есть хорошие инвестиционные возможности.

Так в чём же преимущества обладания резервной валютой?

Вы можете брать кредиты в собственной валюте, а затем и другие государства будут поступать так же — но ведь дело тут в вашей надёжности, а не в особом статусе вашей валюты. Мало того, нет совершенно никаких данных о том, что вы можете получить кредит дешевле, чем другие надёжные заемщики.

В чём всё-таки выгода?

Кругман её обнаружил-таки. Это сеньораж.

Некоторые люди за пределами Соединённых Штатов хранят деньги именно в американской валюте. И это означает, в сущности, что США получают кредит под нулевой процент. Сумма такого кредита в точности соответствует мешкам со стодолларовыми (главным образом) банкнотами, припрятанным в тайниках лицами, уклоняющимися от уплаты налогов, а также в притонах наркоторговцев всего мира.

В обычные времена подобная «привилегия» сулит что-то от 20 млрд. до 30 млрд. долларов в год. Довольно большие деньги, однако всё познаётся в сравнении: эти суммы — малая доля от 1 (одного) процента валового внутреннего продукта, производимого США.

По мнению П. Кругмана, статус резервной валюты скорее является политическим символом. Стремление сделать свою валюту резервной не имеет экономического смысла. Достижение такой цели не стоит изменений в государственной политике.

В этом смысле политика, к примеру, Китая, добавим от себя, действительно направлена на международную политическую «символизацию» своей валюты. Пекин желает, чтобы доллар потеснился, а юань влился в корзину резервных валют. Вместе с тем весьма сомнительно, что юань обесценился в Поднебесной именно ради подгонки к требованиям МВФ. Во-первых, китайские рынки лихорадит, темпы прироста экономики снижаются, и Пекин, очевидно, пытается повысить прибыль от экспорта искусственным способом: девальвацией валюты, которая хитро подаётся под соусом требований МВФ о «свободно плавающем курсе». Во-вторых, после утечки в прессу информации о том, что МВФ не намерен включать юань в корзину в текущем году, в КНР явно решили не спешить и стали выбрасывать на рынок международные резервы, в том числе и казначейские облигации США (treasuries). Полученные доллары уходили на поддержку юаня. По оценкам «Barclays Capital», Народный банк Китая только в августе мог потратить на поддержку юаня 122 млрд. долл. При таких темпах поддержки к концу 2015 года потери могут составить 510 млрд. долл. (14% от уровня резервов на конец июня).

Это чересчур дорого, и эксперты ожидают, что китайский ЦБ даст юаню обесцениться до конца года ещё процентов на семь. Заодно и китайские экспортёры заработают побольше юаней за вырученные доллары. А корзина с ключевыми валютами подождёт лучших времён!

Обозревал и комментировал Олег Чувакин
— специально для topwar.ru


Мнение редакции "Военного обозрения" может не совпадать с точкой зрения авторов публикаций

CtrlEnter
Если вы заметили ошибку в тексте, выделите текст с ошибкой и нажмите Ctrl+Enter
Читайте также
Комментарии 40
  1. Пономарев 9 сентября 2015 07:12
    Как много сказал и не сказал ничего. Это как - "А, дождь идет, типа от того, что облака летают и это очень важно, чтобы дождь шел, но иногда идет град. Да, это тоже очень важно и символично".
    По-моему, так жителям СГА мозги при рождении забывают выдать, кончились наверное (а может и не было никогда).
    Или через подобных комментаторов нас пытаются вводить в заблуждение относительно реально действующих экономических механизмов.
    1. русский узбек 9 сентября 2015 08:28
      Кругман по сути и есть чел ответственный за всё происходящее! вот он и мутит...
      1. abrakadabre 9 сентября 2015 08:40
        Кругман по сути и есть чел ответственный за всё происходящее! вот он и мутит...
        Нет. Мутят там личности, которые не любят светиться. А Кругманы - это как политобозреватели. Которые сами ничего не решают, но преподносят толпе жвачку стройных теорий для разъяснения мутной ситуации.
        1. русский узбек 9 сентября 2015 09:06
          возможно вы правы...
          но как "говорящая голова" отвечать будет Кругман! вот он и извивается как уж на сковороде...
    2. Yujiko 9 сентября 2015 09:55
      +1 (Вы должны оставить как минимум 10 комментариев, чтобы получить возможность голосовать за комментарии!)
  2. samarin1969 9 сентября 2015 07:12
    Выводы автора статьи очевидны и правильны. ...Аргументация Кругмана спорна и оторвана от выводов...добавлю:1)ФРС пока уникальна, 2)но США нервничают от гос.долга, внешняя политика США направлена на захват контроля над ресурсами (подвести стремительно виртуализирующийся доллар под что-то более материальное)
    1. Tektor 9 сентября 2015 14:23
      Главное, что даёт статус доллара - это контроль за всем международным торговым оборотом. Штаты всегда в курсе кто-кому, что, по-чём и сколько. Это преимущество в информированности, но также - и во влиянии на эту торговлю возможностью блокировок сделок. Возможность налагать санкции... Штрафовать кого-ни-попадя: гаишнику тоже надо кормить семью. Ну и конечно - маленький приятный бонус: стрижка транзакций через американские банки приносит доход более 1,5 трлн зелени в год!
      1. aviator1913 9 сентября 2015 14:45
        стрижка транзакций через американские банки приносит доход более 1,5 трлн зелени в год!


        ССылка есть на данную информацию, потому как последний раз когда я ее анализировал там основная часть транзакций в самих США и происходила.
        1. Tektor 9 сентября 2015 16:13
          Не нашёл: вчера данные где-то промелькнули... Пардон.
      2. gladcu2 9 сентября 2015 16:34
        Tektor.

        Что такое нефтедоллар?

        Это обязательная денежная единица по которой только и только можно продать на международном рынке нефть.

        За рубли нельзя. За юани нельзя. За золото нельзя. Только за доллар.

        Что такое оборот? Это когда денежная единица в результате сделки переходит из одних рук в другие, один раз.

        Что такое МВФ? Это частный международный банк, который даёт кредит только в долларах. Округлим кредит под 10%.

        Таким образом с одного оборота МВФ обогащает себя на 10% от суммы сделки. Так как доллар это ещё и денежная единица США, то США обогащается на 10% с одного международного оборота.

        Китай подумал, что он тоже хочет стать немножко богаче и решил, что юани нужно покрутить на международном рынке. Справедливо? Справедливо.

        А чем эти экономисты говорили. Читал статью. Толком не понял.
  3. rotmistr60 9 сентября 2015 07:35
    сделал один любопытный вывод: статус доллара как ключевой валюты имеет скорее символический, нежели экономический смысл.

    Вывод правильный, но далеко не любопытный. Об этом знают все, а вот говорить опасаются. Еще слишком сильно влияние Сша на другие страны.
    1. yuriy55 9 сентября 2015 08:11
      Почему же опасаются все? Далеко не все...Взять, хотя бы, нас... smile
      1. rotmistr60 9 сентября 2015 08:48
        Я имел в виду страны "лежащие" под Сша и конечно отдельно ЕС.
        1. Комментарий был удален.
      2. rotmistr60 9 сентября 2015 10:56
        Для yuriy55

        Во-первых, "знают все, а вот говорить опасаются".
        Во-вторых, см. ниже.
  4. sa-zz 9 сентября 2015 08:04
    Мозги пудрит господин Кругман.
  5. egor1712 9 сентября 2015 08:07
    Лукавит Кругман. Боится США замены доллара,как мировой валюты. Пока они печатают деньги которые имеют спрос,янки могут позволить себе иметь государственный долг больше ВВП. В думаться они потребляют больше, чем призводят. И эта дыра ,как раз покрывается этими бумажками.
    1. Кубик123 9 сентября 2015 08:26
      Правильно Вам кажется.

      Например книга: Ноам Хомский. "Как устроен мир."
      Цитата оттуда:
      "Желающие понять свою страну не должны пройти мимо «Исследования по планированию политики № 23», [1] составленного Кеннаном для планировщиков Госдепа в 1948 году. Вот что там, в частности, говорилось: «Мы располагаем 50% мировых богатств, но только 6,3% населения… При таком положении мы неизбежно превращаемся в объект зависти и негодования. Наша истинная задача в предстоящий период — разработать такую систему отношений, которая позволит нам сохранять это неравенство… Для этого нам придется расстаться со всякой сентиментальностью и фантазиями; наше внимание повсюду должно быть сконцентрировано на наших непосредственных национальных задачах… Нам надо прекратить разговоры о туманных и… нереальных целях, таких как права человека, улучшение жизненных стандартов, демократизация. Недалек тот день, когда нам придется прибегнуть к грубой силе. Чем меньше нам будут мешать в такой момент идеологические лозунги, тем лучше»."
      http://baguzin.ru/wp/?p=10660
    2. Yujiko 9 сентября 2015 09:56
      +1 (Вы должны оставить как минимум 10 комментариев, чтобы получить возможность голосовать за комментарии!)
  6. yuriy55 9 сентября 2015 08:09
    На днях экономист опубликовал эссе под названием «What Does the US Gain From the Dollar's Special Role?», в котором сделал один любопытный вывод: статус доллара как ключевой валюты имеет скорее символический, нежели экономический смысл.

    Тогда можно организовать в России выпуск туалетной бумаги с изображением долларов со всеми степенями защиты и критериями качества, отличающегося от оригинала перфорацией...Так, чисто символически... tongue
    1. abrakadabre 9 сентября 2015 08:43
      Тогда можно организовать в России выпуск туалетной бумаги с изображением долларов со всеми степенями защиты и критериями качества, отличающегося от оригинала перфорацией...Так, чисто символически...
      Извиняюсь за прямоту, граничащую с скабрезностью: вам свою жо... не жалко царапать столь грубой бумагой? Ладно бы предложили рулоны пускать на упаковку (но только не пищевых продуктов).
      hi
      1. CONTROL 9 сентября 2015 09:54
        Цитата: abrakadabre
        Ладно бы предложили рулоны пускать на упаковку (но только не пищевых продуктов). hi

        кстати: доллары "пачкаются" краской; но - плохо "мнутся" - легко расправляются после смятия купюры...
  7. VseDoFeNi 9 сентября 2015 08:11
    В обычные времена подобная «привилегия» сулит что-то от 20 млрд. до 30 млрд. долларов в год. Довольно большие деньги, однако всё познаётся в сравнении: эти суммы — малая доля от 1 (одного) процента валового внутреннего продукта, производимого США.

    А кредитные дефолтные свопы тоже "производятся" как валовый внутренний продукт? А прочие деривативы и варранты?
    Отшелушить ВВП от всей этой виртуалки и не станет "великой" экономики.
    1. Николай К 9 сентября 2015 15:01
      Нет, эмиссия ценных бумаг и их суррогатов не учитывается при расчете ВВП. Иначе цифры были бы вообще сумасшедшие. Для сведения, размер деривативов, выпущенных крупнейшими американскими банками в 19 раз превышает стоимость их же активов. Штаты раздувают ВВП за счет услуг. К примеру растет стоимость медицинского обслуживания, соответственно растет стоимость медицинской страховки, которая требует повышения зарплаты. У нас это бы назвали инфляцией, а у них рост ВВП.
      1. VseDoFeNi 9 сентября 2015 19:57
        Да один хрен, виртуалка.
      2. Комментарий был удален.
      3. gladcu2 9 сентября 2015 22:16
        Николай К.

        Что происходит в США можно только угадывать.

        Но ясно одно безусловно. Экономика планеты находится в конце славноизвестного периода, когда наступил кризис капитализма.

        Это означает, что деньги из сектора потребления уже перекачаны в финансовый сектор. Промышленность уже произвела товары но потребитель их купить не может. Нет денег. Деньги в банке. Банк потребителем не является. Все патовая ситуация.

        Выйти из этого положения можно если кто-то обанкротился и освобождённые средства освежат ситуацию. И чем мощнее банкрот тем легче вздохнут все. Но не на долго.

        За последним 30 лет прошла сеть банкротства. Начиная с СССР. Югославия. Ирак. Сирия. Ну т.д.. Цапнули Украину. Но там не жирно. Хотели Россию раскрутить с помощью Украины. Не прокатило. Китай тоже не .

        Сейчас начали трясти Европу. Ага, кто у нас там самый жирный и тупой...

        Конечно немцы.

        И пошло, поехало. Беженцы с сытыми рожами и взглядом захватчика. Прикрываясь детьми и женщинами. Великолепно организована массовая доставка.

        Ждите. Скоро полыхнет.

        Вопрос на долгодолго ли хватит поправить дела с разорением Германии.
        1. VseDoFeNi 10 сентября 2015 04:28
          Цитата: gladcu2
          Промышленность уже произвела товары но потребитель их купить не может.

          Вводим термин - кризис недопотребления, как более точно отражающий суть.
          1. gladcu2 10 сентября 2015 16:33
            VseDoFeNi

            Этот термин имеет толлерантное название.

            "перепроизводство".

            Это звучит благородные. Доброе дело сделано но чересчур много добра.
  8. SergeySeverny 9 сентября 2015 08:31
    как только арабы начнут продавать нефть за юани, так и закончится доллар, в смысле совсем
    1. амурец 9 сентября 2015 15:16
      Не кончится, а превратится в обычную региональную валюту.Всё равно что будет эквивалентом товара:доллар,юань,каури.Важно то кто будет им владеть.
  9. abrakadabre 9 сентября 2015 08:38
    Тоже делаю вывод, что лауреат лукавит по черному. Тот же вывод о якобы "потере" Китаем до конца этого года 510 млрд. резаной... Да даже не резанной, а вообще виртуальной величины на поддержку юаня. А в реале обмен этого ничто на вполне материальные ресурсы. С возвратом необеспеченного ничто в США. Ну или переход ее к тому идиоту, кто за великое американское ничто отдал что-то.
    Потихоньку подкрадывается момент, когда "буханка" будет дороже тонны американских денег. Потому что буханку можно скушать, а деньги нет. А есть хочется во все времена. И регулярно.
  10. Monster_Fat 9 сентября 2015 09:03
    Боже, какой бред в статье. Если за это дают разные "премии" и становятся "лауреатами", то неудивительно, что вся мировая экономика катится в "тат-тара-ры". Особенно, мне понравился перл:"...китайские экспортёры заработают побольше юаней за вырученные доллары..." Ага,-прямо "озолотятся", а потом возьмут эти обесцененные юани и побегут покупать товар на внутреннем рынке, где цена на него уже поднялась из-за инфляции, вот "наварятся" то!
    1. Yujiko 9 сентября 2015 09:59
      А Нобелевскую премию вручают как индульгенцию на ложь.
      Пример: премия мира Обаме.
  11. лоцман бин-бом 9 сентября 2015 09:37
    Владельцы ФРС делали (план Маршала - закабаление Европы), делают (план Киссенджера - введение нефтедоллара) и будут делать все возможможное для гегемонии доллара во всем мире. Почему? Да потому, что за пользование долларом получают нехилый процент от тех стран, которые его используют.
    Источник "Самый сильный фильм".
  12. TWR 9 сентября 2015 12:23
    Некоторые люди за пределами Соединённых Штатов хранят деньги именно в американской валюте. И это означает, в сущности, что США получают кредит под нулевой процент. Сумма такого кредита в точности соответствует мешкам со стодолларовыми (главным образом) банкнотами, припрятанным в тайниках лицами, уклоняющимися от уплаты налогов, а также в притонах наркоторговцев всего мира.

    Веселый пассаж. Если припрятывает доллары, значит уклонист и наркоторговец. А если припрятывает евро (рубли, гривны, тугрики и т.п.), то кто? Какую валюту "обозреватель Чувакин" разрешает припрятывать?
    TWR
  13. Аркан 9 сентября 2015 12:40
    В чём всё-таки выгода? Кругман её обнаружил-таки. Это сеньораж.


    Все регалии этого паяца, которые автор статьи указал перед обозрением его измышлений, показывают, что "мудисы", "барклайцы" и выше упомянутый "эксперт" не более чем ретрансляторы. Не слышал что бы ФРС горела желанием отказаться от сеньоража.
  14. Сноб 9 сентября 2015 13:03
    Интересно сколько дает прибавки в триллионах роль $ как резервной валюты.
  15. olimpiada15 9 сентября 2015 13:45
    Все рассуждения этого экономиста не более, чем густой туман. Естественно, неблаговидная роль Сша в деле одурачивания всего мира тщательно закрывается рассуждениями таких лауреатов,также, как лауреатом премии мира является Обама, который своими стараниями того и гляди столкнет этот мир в пучину глобальной войны.
    Давайте вспомним, перед переворотом в Украине был наплыв свежеотпечатанных долларов и диппочта поступала весом в тоннах.
    Количество отпечатанных долларов давно не равно официальному долгу Сша. В мире полным -полно ничем не обеспеченных долларов Сша, их количество уже давно больше всех товаров в мире и всех ценностей.
    Меня злит тот факт, что на курс рубля влияет " занятость" в Сша, и друг. факторы , не имеющие отношение к наполнению рубля товарами. Такое впечатление, что страна не является суверенным государством, если платежность нацвалюты зависит от внешних факторов, тем более, когда на рубле отражаются политические процессы.
    Для справедливого мироустройства должен быть международный эталон платежеспособности, в который можно конвертировать нацвалюту любой страны, а внутри любой страны единственным платежным средством должна быть только нацвалюта и не приниматься валюты других стран. Это могло бы защитить внутренний рынок.
    Давайте приведу абстрактный пример.В стране произведено М ед.товара по цене А руб.за шт., т.е. всего на сумму АМ руб.(стоимость всех произведенных товаров в стране за год), в это же время в оборот поступило С долларов, на которые тоже были закуплены произведенные товары, т.е. денег стало больше, а количество товаров не изменилось, т.е. цена стала (АМ+C)/М>А , т.е. цена товара стала выше, а покупательная способность национальной валюты снизилась,что есть инфляция, которая определяется количеством купленных товаров за доллары. Из чего следует вывод, что эмиссия доллара является причиной обеценивания национальных валют,доллар-это всегда экономическая интервенция.Пример приведен мною на основании факта постоянного обесценивания рубля, что видно, если вклад не трогать несколько лет-оставил средств, столько, чтобы прожить месяц(нормальная безопасность семейного бюджета)-через несколько лет их хватит на один обед один раз.Операции с долларом делают народ страны беднее,а США -богаче.
  16. Sargaras 9 сентября 2015 14:38
    Есть такой старый анекдот, насчет того, что фунт рублей - стоит доллар. Интересно, сколько стоит сейчас килограмм долларов?
    1. амурец 9 сентября 2015 15:26
      Стоит килограмм бумаги на которой, а если добавить цену краски,то килограмм долларов будет стоить три килограмма долларов
  17. Hellbringer 9 сентября 2015 14:45
    Очень лукавый этот экономист, ну оно и понятно столько премий просто так не дают.
    В целом здесь правило простое - у кого печатный станок тот и папа. Я про печатный станок с главной валютой, в данном случае доллара. И да, сейчас ее даже не надо печатать - просто кнопку на компьютере нажать - происходит электронная эмиссия в нужном количестве. Ну а мы, потом за виртуальные эти нолики продаем и нефть и газ, все ресурсы свои - будущее свое или говоря другими словами грабим детей своих.
    Вот и вся глобальная экономика для папуасов, или индейцев, ну или кем нас русских там считают, во всем мире. Обидно? Зато правда.
    Весь мир сейчас в долларовой ловушке. О ее опасности писал Сталин. Наш Российский Центробанк по сути принадлежит американской ФРС. По этому непонятен смысл санкций против РФ для американцев.
  18. Dan Slav 9 сентября 2015 16:19
    Интересно, но не более.
    Мы живем в ситуации сур-реализма.
    Реальные вещи, например баррель нефти, дешевеют. Нефть, которую невозможно изготовить, которую надо найти, выкачать и перегнать через полмира падает в цене катастрофически.
    Нереальные же вещи, например доллар и евро, дорожают. Некий абстрактный денежный эквивалент, так называемая валюта, бумажка, которую просто печатают и она ничем не обеспечена.
    Вот и получается, что вкладывать и хранить надо не реальную вещь, а фантики. Они растут в цене. А вот огромные запасы природных богатств дешевеют день ото дня!
    Все это связано с тем, что ситуацию определяет не реальная экономика, а некая ИГРА на биржах.
    То есть в экономике не реальное производство диктует свои условия, а финансовые барыги с бирж диктуют условия жизни целых государств!
    1. Dan Slav 10 сентября 2015 14:05
      Сюр ещё в том, что реальная вещь продается на биржах и везде под лозунгом:
      кто предложить дешевле?! Будь-то баррель нефти или тонна меди.
      А вот валюта покупается под девизом: кто купит дороже!
      Хотя должно быть все наоборот!!!
  19. Волжанин 11 сентября 2015 12:56
    Цитата: olimpiada15
    Такое впечатление, что страна не является суверенным государством, если платежность нацвалюты зависит от внешних факторов, тем более, когда на рубле отражаются политические процессы.

    Ну так действительно, наша страна не является полностью суверенным государством. Вся наша система заточена на обогащение америпедии и некоторых избранных нашей страны. Это факт. Но мы, во главе с лидером, да и другие страны тоже, от этой схемы постепенно уклоняемся. Америпеды это понимают, оттого и бесятся в бессильной злобе. Они естественно много ещё пакостей накосорезят, но объективные процессы уже не остановят. Да и выбор у них небольшой - или тихо, постепенно "сливаться" самим и очеловечиваться, не теряя при этом лица (я думаю, при таком раскладе многие страны им пойдут навстречу), или ещё попрыгать в агонии, поджигая всё и вся подряд, а потом рухнуть в пропасть.

Информация

Посетители, находящиеся в группе Гость, не могут оставлять комментарии к данной публикации.
Картина дня